전설로 떠나는 월가의 영웅-주식기본상식

전설로 떠나는 월가의 영웅

주식을 시작하며 주식 도서도 시작했다. 여태껏 재테크에 무관심했던 터라 주식 도서는 아직 재미는 없다. 저금리에 길어진 수명, 불안한 노후 등 요인으로 투자도 선택이 아닌 필수가 되었다. 주식공부를 시작하는 건 좋은 것 같다. "금융 배워야 산다" 책에서 쓰여있듯이 주식이란 경제공부뿐 아니라 심리학, 인문학, 경제, 역사 등 다방면에 관심을 가지고 배워야 하는 분야이다. 사실 몇몇 주식책은 어렵고 이해하기 힘들어서 보다가 덮기도 했지만 전설로 떠나는 월가의 영웅은 그나마 완독 할 수 있는 수준이었다. 다행이다. 그만큼 초보가 볼 수 있는 수준이니 주린이도 도전해 볼만할 것이다.

전설로 떠나는 월가의 영웅은 총 3부로 나뉘어 있다. 1부는 투자 준비로 종목 선택능력, 경쟁력 판단, 주식과 채권의 위험 비교평가 등이고 2부에서는 종목 선정, 회사 선택, 회사의 감별방법 등이 있고 3부에서는 장기적 관점 포트폴리오 설계, 관심 기업 관찰, 주식시장의 건전성에 관한 고찰 등이 있다.

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1부 투자준비

좋은 주식이라도 나쁜 시점에 나쁜 가격으로 매수하면 손실을 크게 본다. 펀드매니저는 실적 때문에 장기투자를 할 수 없고 누구나 다 아는 비교적 대중적인 기업에 투자한다. 개인투자자보다 투자에 자유롭지 못하다. 채권은 수익률은 일정할 수 있으나 그만큼 수익금액도 일정하다. 

내게 투자자로서 성공할 자질이 있는가를 점검해보자

인내심, 자신감, 상식, 고통에 대한 내성, 초연함, 고집, 겸손, 유연성, 독자적으로 조사하려는 의지, 실수를 기꺼이 인정하는 태도, 전반적인 공포감을 무심하게 넘길 수 있는 태도 등이다. 끝으로 인간 본성과 '육감'의 유혹을 이겨낼 수 있어야 한다. 자신의 육감을 믿지 말고, 자제력을 발휘해서 육감을 무시하라. 회사 사정이 근본적으로 바뀌지 않는 한 주식을 계속 보유하라.

시장은 투자가 아무 상관없다. 시장은 상관하지 마라

1부에서 기억해야 할 요점

전문가의 기술이나 지혜를 과대평가하지 마라. / 이미 알고 있는 지식을 이용하라. / 주식시장이 아니라 기업에 투자하라. / 주식의 단기 등락을 무시하라. / 특정 업종이나 제품의 강점을 보유하고 있다면 주식투자에 유리하다.

 

2부 종목 선정

기업의 6가지 유형 : 기업의 주식 유형을 구분할 때 해당 업종에서 다른 기업과 비교하여 규모를 구분한 다음 저성장 주, 대형 우량주, 고성장주, 경기순환주, 회생 주, 자산주로 분류한다.

저성장 주 : 성숙한 대기업 주식으로 대체로 GNP(국민총생산) 보다 약간 빠른 속도로 성장한다.

대형 우량주 : 수십억 달러 규모의 이 지대한 기업들은 민첩하게 상승하지는 않지만 저성장 주보다는 빠르게 성장한다.

고성장주 : 연 20~25퍼센트의 성장률을 보이는 작고 적극적인 신생기업(작가는 고성장주를 가장 좋아한다고 한다.)

경기순환주 : 회사의 매출과 수익이 어느 정도 예측 가능한 방식으로 일정하게 오르내린다.

회생 주 : 망가질 때로 망가져 파산법에 따라 간신히 연명하는 기업

자산주 : 월스트리트 사람은 모르지만 당신은 알고 있는 값있는 자산을 보유한 기업

세간의 주목을 가장 많이 받는 주식은 기피해야 할 주식이다. 주가를 지탱하는 것이 막연한 희망과 공허감이므로 상승한 만큼이나 추락하는 속도도 빠르다. 소문 주는 조심해야 한다. 주가가 이익을 훨씬 앞서 올라가면 위험한 징조이다. 회사는 기본적으로 5가지 방법에 따라 이익을 증대시킨다. / 1. 비용을 절감 / 2. 가격 인상 / 3. 신규시장에 진출 / 4. 기존 시장 매출 증가 / 5. 적자 사업을 재활성화, 혹은 중단 매각

주식 전반에서 주의할 점

- 같은 업종의 비슷한 회사에 비해 이 회사의 주가수익률은 높은가? 낮은가?

- 기관투자자의 보유비중은 어떠한가? 보유비중이 낮을수록 좋다.

- 내부자들이 주식을 매입하고 있는가? 회사가 자사주를 매입하고 있는가? 둘 다 긍정적인 신호다.

- 지금까지 이익 성장 실적은 어떠한가? 이익은 단발성인가? 지속성인가?

- 회사의 대차 대조표가 건전한가 취약한가? 재무건전성 등급은?

- 현금 보유량은 어떠한가? 

2부에서 기억해야 할 요점

투자하는 주식의 속성과 구체적인 투자 이유를 파악하라. / 주식의 유형을 분류하면 투자를 통해 어떤 결과를 기대할 수 있는지 알 수 있다. / 대기업은 주가의 움직임이 작고, 소기업은 움직임이 크다 / 연 성장률이 50~60퍼센트인 기업은 경계하라. / 인기 업종의 인기 종목을 피하라. / 주가 수익비율을 섬세하게 분석하라. / 장부가치만 보고 주식을 매입하는 것은 위험한 착각이다. 실제 가치가 중요하다.

기업의 생리는 역동적이다. 그리고 전망은 언제든지 변한다. 보유 중에 신경을 꺼도 되는 주식이란 세상에 존재하지 않는다. 

 

3부에서 기억해야 할 요점

다음 달이나 내년, 또는 3년 뒤 어느 날 시장이 가파르게 하락할 수 있다. / 시장 하락은 우리가 좋아하는 주식을 살 수 있는 훌륭한 기회다. / 유형이 다른 주식은 위험과 보상도 다르다. / 현재 실적이 부진한 기업은 실적이 더 나빠질 수도 있다. / 기본에 바탕을 두고 조심스럽게 가지치기와 교체매매를 하면 실적을 향상할 수 있다. 보유 중인 주식이 실제 가치를 벗어났고 더 좋은 투자대상이 나타났다면 그 주식을 팔고 다른 종목으로 교체하라.

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주식의 기본상식을 아는 것에 도움이 되었다. 예제가 너무 많은 거 빼면 두루두루 공부할만했다. 회사를 저성장 주, 대형 우량주, 고성장주, 경기순환주, 회생 주, 자산주로 분류하는 법은 도움이 될 것 같다. 주린이는 아직 갈길이 멀었다. 세상에는 왜 이렇게 배울 것이 많은지 시간이 모자랄 따름이다. 차근차근 배워봐야겠다. 아무튼 모두들 성투하시기를.